扬子晚报网10月20日讯（记者 范晓林）10月19日，证监会发布《违规转让证券案件行政处罚实施规则》（下称《规则》），自2026年12月1日起施行，共18条，向市场传递“从严监管、精准执法”的强烈信号。

2019年修订的《中华人民共和国证券法》将规制类型从“违反限制转让期限”扩张至卖出时间、数量、方式、信息披露等。此次《规则》明确了“转让证券”“在限制转让期内转让证券”等内涵与具体情形，并按证券性质、行为主体、危害性等，将违规转让细分为四类：违反法律的“在限制转让期内转让证券”；持有期限、卖出时间方面不符合行政法规、证监会规定；卖出数量、信息披露等方面不符合规定；未按规定暂停交易等收购中违规转让股票。以上分类力求准确定性与精准执法。

处罚方面，《规则》按“违规转让比例+金额”双指标划分裁量阶次：违规比例不足2%或金额不足4000万元的，适用从轻处罚；比例在5%以上且金额在5亿元以上的，适用从重处罚；其余适用一般处罚。同时列举十余种从轻、从重情节，“一把尺子量到底”，提高类案裁量精细化与透明度。

按照实质重于形式原则，《规则》对利用“交易”“工具”等绕道减持行为依法从严打击。构成共同违法，或转让证券且具有过错的一致行动人，依法认定为违法主体，彻底封堵“马甲账户”“违规代持”等乱象。对同时涉及信息披露违法的未按规定暂停交易案件，构成两个独立违法行为的，分别认定和处罚。

证监会表示，将加强市场引导，使大股东、董监高不断增强合规意识，形成“合规减持、违规重罚”的稳定预期；做好培训指导，确保执法人员规范执法；实施动态评估，针对新型违法手法持续完善制度体系，平衡股权正常流通需求与中小投资者权益保护。