本周三大指数的周K线均收出带有下影线的中阴，周五虽有反弹，但都还被5日线明显压制，日线走势也还处于短线弱势。周末消息面利好不多，“福耀玻璃在美工厂被搜查”消息倒是一度刷屏，福耀官方最新声明“调查结束已经复产了，不影响正常供应”，但下周股价仍有可能面临资金避险导致的抛售压力。而从时间窗来看，下周美联储将公布新一轮的议席决议，海外市场有可能震荡加剧。

美股跌了没两天，周五又开始强劲反弹了，而且美元指数始终没有真正跌破104附近的关键支撑，离岸人民币更是几乎抹去了周四强劲反扑的涨幅。这种“连锁反应”是很难刺激外资回流配置人民币资产的，这也是近4个交易日北上资金又连续撤退的重要原因。

从技术面来看，周四、周五连续两天出现个股普涨的修复行情，市场焦虑情绪有所缓解，但三大指数日线走势都还处于弱势，下周初就将面临“被5日线压制回落or突破走强”的方向选择。至于说下周的时间窗，内有PMI数据要公布（可能不及预期），外有美联储的议息决议将发布，相关结果都可能加剧市场波动。

具体操盘方面有几点要提醒，一是宁德时代上半年营收降幅达到了两位数，但净利润增幅也达到了两位数，这份中报能否让市场满意还真不好说。从技术面来看，宁德时代连续受阻于60日线，回调压力不小，而北上资金连续6个交易日减持宁王，如果下周初仍维持这种势头，则要小心宁王拖累创指走弱。二是上海三大先导产业母基金总规模达到了千亿，美股科技股也普遍反弹，这对A股相关板块有利好情绪传导，注意观察半导体板块能否蓄力再上。三是两市量能始终趴在地上，市场依旧缺乏强势向上的动能和信心，而银行板块会不会走C浪下跌，以及红利概念权重股会不会连续走弱，都会影响指数走势的强弱。而下周一还会有全新的“上证综合全收益指数”（3320.89点为基点）发布，这个指数将对市场产生何种影响还有待观察，操作上不宜激进。